Ác cảm mất mát là gì?
Ác cảm về tổn thất trong kinh tế học hành vi đề cập đến hiện tượng mà một tổn thất thực sự hoặc tiềm ẩn được các cá nhân coi là nghiêm trọng hơn về mặt tâm lý hoặc tình cảm so với một khoản lợi ích tương đương. Ví dụ, nỗi đau mất 100 đô la thường lớn hơn nhiều so với niềm vui đạt được khi tìm được số tiền tương tự.
Những tác động tâm lý của việc bị thua lỗ hoặc thậm chí đối mặt với khả năng thua lỗ có thể dẫn đến hành vi chấp nhận rủi ro làm cho các khoản lỗ có khả năng xảy ra cao hơn hoặc nghiêm trọng hơn.
Hiểu sự chán ghét mất mát
Không ai thích thua, đặc biệt là khi nó có thể dẫn đến mất tiền. Nỗi sợ hãi khi nhận ra thua lỗ có thể làm tê liệt nhà đầu tư, khiến họ phải giữ khoản đầu tư thua lỗ rất lâu sau khi đáng lẽ nó phải được bán hoặc bán bớt cổ phiếu đang lãi quá sớm — một thành kiến nhận thức được gọi là hiệu ứng định đoạt. Các tân binh thường mắc sai lầm khi hy vọng một cổ phiếu sẽ tăng trở lại, ngược lại với tất cả các bằng chứng hiện có, bởi vì thua lỗ dẫn đến phản ứng cảm xúc cực đoan hơn là lãi.
Các nhà kinh tế học hành vi khẳng định rằng con người có tâm lý chán ghét mất mát, một trong nhiều thành kiến nhận thức được xác định. Một số nghiên cứu tâm lý cho rằng nỗi đau thất bại về mặt tâm lý mạnh gấp đôi niềm vui mà chúng ta trải qua khi chiến thắng. Tuy nhiên, một số nghiên cứu cũng đặt ra câu hỏi về hiệu quả thực tế hoặc thậm chí sự tồn tại của sự chán ghét mất mát. Tuy nhiên, có thể nỗi sợ hãi bao trùm có thể khiến các nhà đầu tư hành xử phi lý trí và đưa ra các quyết định đầu tư kém hiệu quả.
Tâm lý thua lỗ thậm chí có thể là nguyên nhân của hiện tượng biến động bất đối xứng thể hiện trên thị trường chứng khoán, nơi mà thị trường chứng khoán biến động ở các thị trường giảm giá cao hơn ở các thị trường tăng giá.
Theo lý thuyết triển vọng, mọi người thực sự thích tránh thua lỗ hơn là thu được lợi nhuận.
Sự chán ghét mất mát này quá mạnh đến mức nó có thể dẫn đến thành kiến tiêu cực. Trong những trường hợp như vậy, các nhà đầu tư đặt nặng tin xấu hơn là tin tốt, khiến họ bỏ lỡ thị trường tăng giá - vì sợ rằng chúng sẽ đảo ngược hướng đi - và hoảng sợ khi thị trường bán tháo.
Giảm thiểu ác cảm mất mát
Một cách để tránh bẫy tâm lý là tuân theo chiến lược phân bổ tài sản có chiến lược. Thay vì cố gắng điều chỉnh tâm lý thị trường một cách hoàn hảo và tuân theo câu châm ngôn cũ là để người chiến thắng của bạn chạy, các nhà đầu tư nên cân bằng lại danh mục đầu tư theo định kỳ, theo một phương pháp dựa trên quy tắc.
Có nhiều nguyên tắc đã được thử nghiệm để phân bổ tài sản và quản lý quỹ, chẳng hạn như học cách xây dựng danh mục đầu tư đa dạng và sử dụng chiến lược mua và nắm giữ. Một cách đầu tư có hệ thống khác là sử dụng các chiến lược thông minh, chẳng hạn như danh mục đầu tư có tỷ trọng bằng nhau, để tránh sự kém hiệu quả của thị trường ảnh hưởng đến đầu tư theo chỉ số do phụ thuộc vào vốn hóa thị trường. Đầu tư theo yếu tố cũng có thể được sử dụng để giảm thiểu các yếu tố rủi ro thị trường như vậy.
Để thoát khỏi nỗi sợ hãi về tổn thất tài chính và vượt qua những thành kiến về nhận thức, họ học cách xử lý những trải nghiệm tiêu cực và tránh đưa ra những quyết định dựa trên cảm xúc, do hoảng sợ. Các nhà đầu tư thông minh tập trung vào các chiến lược giao dịch hợp lý và thận trọng, tránh cho họ rơi vào những cái bẫy phổ biến nảy sinh khi tâm lý và cảm xúc ảnh hưởng đến các phán đoán.
Mọi người có ác cảm với mất mát không?
Con người có xu hướng không thích mất mát; tuy nhiên, những người khác nhau thể hiện mức độ chán ghét mất mát khác nhau. Ví dụ, nghiên cứu đã chỉ ra rằng những người được đào tạo như nhà kinh tế học hoặc những người kinh doanh chuyên nghiệp có xu hướng thể hiện mức độ ác cảm thua lỗ trung bình thấp hơn những người khác.